股市基本面明顯轉(zhuǎn)暖 政策底已經(jīng)到來(lái)

這些有利于市場(chǎng)發(fā)展的因素主要有以下幾點(diǎn)：

第一、在上市公司再融資問題上，管理層旗幟鮮明地表明了自己的態(tài)度，認(rèn)為上市公司在作出再融資決策前，應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)情況和自身實(shí)際需求，慎重考慮籌資規(guī)模和籌資時(shí)機(jī)，慎重考慮投資者的承受能力，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將視市場(chǎng)情況以及融資方案的可行性、合規(guī)性，依照法律法規(guī)要求對(duì)發(fā)行人的融資申請(qǐng)進(jìn)行嚴(yán)格審核。這個(gè)基調(diào)一出，市場(chǎng)產(chǎn)生了積極的反應(yīng)，浦發(fā)銀行推出的融資計(jì)劃明顯比市場(chǎng)預(yù)期減少了，與此同時(shí)，浦發(fā)銀行還推出了優(yōu)惠的分配方案，表示將視市場(chǎng)的情況調(diào)整再融資計(jì)劃，似乎還有協(xié)商的余地。這對(duì)穩(wěn)定股價(jià)起到了積極的作用。國(guó)家稅務(wù)總局將對(duì)中國(guó)平安進(jìn)行稽核，推遲了中國(guó)平安的再融資時(shí)間，這兩個(gè)因素不是巧合，而是積極的行為。

第二、在大小非解禁的壓力下，資金龍頭的打開也在有條不紊地進(jìn)行。股市說(shuō)到底是股票供應(yīng)和資金供應(yīng)的平衡關(guān)系，股票供應(yīng)量大，股市就下跌，而市場(chǎng)資金供應(yīng)量大，股市就上漲。最近，除了新批開放式基金外，老基金的拆分和“封轉(zhuǎn)開”都在股市上產(chǎn)生了積極的作用，到目前為止，已有三家券商獲準(zhǔn)發(fā)行券商理財(cái)產(chǎn)品，繼上周批出9家后，本周又新批了8家基金公司可以開展專戶理財(cái)，盡管每項(xiàng)舉措推出時(shí)未必會(huì)對(duì)大盤產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，但這種量的累積必將產(chǎn)生質(zhì)的飛躍，這個(gè)作用不容小視。

第三、招商銀行非流通股解禁并未出現(xiàn)市場(chǎng)所擔(dān)憂的股價(jià)塌方。本周招商銀行25億股非流通股的解禁引起市場(chǎng)的高度關(guān)注，如果以30元套現(xiàn)的話，市值高達(dá)700億，大家擔(dān)心招商銀行股價(jià)塌方并連累本已十分脆弱的銀行股板塊。但是，解禁那天，招商銀行股價(jià)不僅沒出現(xiàn)塌方，而且還以上漲收盤，其中既有股東惜售的因素，也有市場(chǎng)已經(jīng)跌到這個(gè)份上，大家反而不再做空了的因素，這也可以佐證大盤的底部已經(jīng)不遠(yuǎn)了。

從上述市場(chǎng)跡象看，市場(chǎng)的政策底似乎正在形成。政策底是一回事，但市場(chǎng)底又是另一回事，政策底與市場(chǎng)底有時(shí)并不完全一致，因?yàn)槭袌?chǎng)有市場(chǎng)的邏輯，市場(chǎng)有其本身的規(guī)律，但有一點(diǎn)是肯定的，目前的政策底與市場(chǎng)底的距離不會(huì)太遠(yuǎn)。盡管一條利多消息出來(lái)，并不一定馬上就會(huì)產(chǎn)生立竿見影的效果，但利多因素量的積累，就會(huì)產(chǎn)生質(zhì)的飛躍。因此，在目前的調(diào)整市道中，持股是明智的選擇，低位不持股勢(shì)必要在日后高位追漲，這才是得不償失的。如果低位的籌碼全部流失，那是一件日后會(huì)痛心的事。