隨著近日證監(jiān)會召集基金公司開會專門對專戶理財業(yè)務提出要求，基金公司的專戶理財破繭而出之后，有望迎來“集中上架”階段。
“基金專戶理財?shù)囊?guī)模正在迅速壯大。我們的調(diào)研顯示，包括私募、信托、銀行、保險、年金等各種理財產(chǎn)品在內(nèi)的專戶理財市場，目前的潛在規(guī)模達到1萬億元左右，這為基金專戶理財業(yè)務參與競爭提供了廣闊空間?！蹦郴鸸臼袌隹偙O(jiān)表示。
目前的情況顯示，基金專戶理財主要客戶來源并非公募基金的“跳槽”資金，而是新客戶，而且這批新增資金對投資股市顯然很有興趣。“不管怎樣，基金專戶理財帶給股市的，一定是正面的影響?！比A夏基金公司副總經(jīng)理張后奇認為。
潛在空間巨大
3月25日，證監(jiān)會發(fā)出《特定資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式指引》，標志著基金專戶理財正式進入實施階段。僅僅4個小時之后，交銀施羅德基金公司就與上海某知名民營企業(yè)草簽了近億元的委托合同。3月26日，易方達、工商銀行和一知名機構(gòu)簽訂了專戶理財合同，業(yè)內(nèi)首單正式簽訂的專戶理財三方協(xié)議誕生。
而在基金專戶理財?shù)木唧w規(guī)模上，參照海外成熟市場的發(fā)展情況，按國內(nèi)基金業(yè)約3萬億元的資產(chǎn)規(guī)模推算，基金專戶理財業(yè)務的開閘有望吸引2000億元至3000億元資金。但能否達到這一規(guī)模，目前正在開展合作的這批基金專戶理財?shù)谋憩F(xiàn)成為關鍵。但高額的稅收可能很大程度上壓縮了該業(yè)務的利潤空間。銀河證券基金分析師胡立峰提醒，專戶理財現(xiàn)在的市場空間其實并不大。
“正在進行合作的這批產(chǎn)品的表現(xiàn)，尤其是收益，將決定未來基金專戶理財對大資金的吸引力，若一年內(nèi)這批產(chǎn)品表現(xiàn)不佳，則可能導致目前眾多的潛在意向客戶流失。”銀河證券基金分析師王群航表示，“由于現(xiàn)在國家對這一業(yè)務課以高額稅收，這也導致了基金專戶理財必須取得高出公募基金近50%左右的收益增長才能在和公募基金的競爭中占據(jù)優(yōu)勢，這是一個很大的挑戰(zhàn)?！?
個人或占主導
5000萬元的基金專戶理財門檻一度讓不少業(yè)內(nèi)人士認為這一業(yè)務將會是機構(gòu)投資者的天下，但從目前正在與基金公司接洽的投資者情況來看，個人投資者似乎更為活躍。
某基金公司針對該業(yè)務的調(diào)查報告顯示，北京、上海、廣州三地的投資者中，高端個人客戶投資占全部業(yè)務投資66%，個人投資者處主導地位。盡管三地具體情況各不相同，但總體而言，個人投資者對基金專戶理財?shù)臉I(yè)務熱情顯而易見。
“目前有意于這一業(yè)務的投資者，大多為機構(gòu)大戶以及高端個人客戶，從我們近期接洽的投資者來看，個人投資者顯然占比要高于機構(gòu)投資者?！比A安基金市場部總監(jiān)張進云表示?！陡２妓埂?007年中國富豪榜顯示，最少有400位國人個人財富超過15億元，他們的上榜總財富達到2800億美元。
但不同的基金公司，情況或許有所差異?！拔覀兘忧⒌囊庀蚩蛻糁校M管個人投資者不少，但機構(gòu)投資者還是多于個人?！比A夏基金公司副總經(jīng)理張后奇表示。
A股提振器？
在各家基金公司紛紛確認了自己目前正接洽的客戶絕大部分為新客戶資源后，此前關于基金專戶理財會沖擊公募基金的擔憂暫此淡去。
這批正在不斷壯大中的新增資金的去向就成為各方關注焦點。
剛剛宣布簽訂完合同的南方基金公司表示，在南方基金首批推出的七類特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務的產(chǎn)品類型中，以追求絕對收益為導向的靈活配置類產(chǎn)品在目前市場狀況下成為客戶們的一致首選。靈活配置類產(chǎn)品的特點是基于管理人對于市場的判斷，在股票、基金和其他金融工具等證監(jiān)會規(guī)定的資產(chǎn)類別中進行靈活配比。這意味著，在謹慎小心的同時，這批新資金也并不安于低風險產(chǎn)品的低收益，股票類投資的高收益對他們有著莫大的吸引力。
華安基金公司則明確表示，目前正接洽的投資者在風格上偏向進取型，總體來看，股票類投資仍是新增資金的主要投向地。
“基金專戶理財最終能給A股市場帶來多大影響現(xiàn)在還不好判斷，這取決于這批新增資金的數(shù)量和入市時機。盡管這批增量資金并不能決定A股市場未來走勢，但對于目前跌得一塌糊涂的市場，基金專戶理財仍有積極影響，可以在一定程度上起到提振市場的作用。”張后奇認為。
