摩根大通銀行日前發(fā)表研究報(bào)告稱，隨著通脹壓力的舒緩，預(yù)期政府將開(kāi)展價(jià)格改革，成品油價(jià)格的市場(chǎng)化有望在未來(lái)半年到一年內(nèi)完全展開(kāi)。
中國(guó)的工業(yè)盈利增長(zhǎng)率2007年按年增長(zhǎng)36.7%，但是今年年初突然放緩。報(bào)告中說(shuō)，放緩的主要原因是全球能源及其他商品價(jià)格急劇上升，以及政府控制石油產(chǎn)品價(jià)格及電價(jià)。摩根大通認(rèn)為政府可能在未來(lái)半年到一年內(nèi)選擇完全放開(kāi)對(duì)成品油價(jià)格的控制，并且取消對(duì)成品油價(jià)格的所有補(bǔ)貼，這將有助于這些行業(yè)的盈利增長(zhǎng)正?；?。
摩根大通預(yù)期食品價(jià)格增長(zhǎng)步伐將于未來(lái)一年內(nèi)進(jìn)一步放緩，原因是利好的基數(shù)效應(yīng)、穩(wěn)步增長(zhǎng)的供應(yīng)以及今年又是一個(gè)豐收年。2季度經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的零售銷售的主要增長(zhǎng)趨勢(shì)上升至30.1%。零售銷售額穩(wěn)步回升的原因并不限于持續(xù)上升的食品價(jià)格。相反，它主要反映了非食品類別的銷售增長(zhǎng)加快。
摩根大通認(rèn)為，食品價(jià)格回落以及非食品類別銷售的增長(zhǎng)為政府部門帶來(lái)更大空間，以放開(kāi)汽油、柴油及電力的價(jià)格控制，并且逐步放棄自從今年年初采取的一些臨時(shí)價(jià)格干預(yù)措施。
報(bào)告指出，石油及電力的價(jià)格上調(diào)將于未來(lái)數(shù)月推高非食品消費(fèi)物價(jià)指數(shù)及減緩CPI的回落速度，但受食品價(jià)格上漲速度放緩支持，CPI的下降趨勢(shì)料將保持不變。摩根大通仍然保持2008年CPI上升7.0%的預(yù)測(cè)不變。該機(jī)構(gòu)特別提到，由于通脹顯示軟著陸趨勢(shì)，通脹預(yù)期開(kāi)始緩和，并且降低了出現(xiàn)全面通脹及惡性通脹的風(fēng)險(xiǎn)。
摩根大通銀行日前發(fā)表研究報(bào)告稱，隨著通脹壓力的舒緩，預(yù)期政府將開(kāi)展價(jià)格改革，成品油價(jià)格的市場(chǎng)化有望在未來(lái)半年到一年內(nèi)完全展開(kāi)。
摩根大通銀行日前發(fā)表研究報(bào)告稱，隨著通脹壓力的舒緩，預(yù)期政府將開(kāi)展價(jià)格改革，成品油價(jià)格的市場(chǎng)化有望在未來(lái)半年到一年內(nèi)完全展開(kāi)。
政府部門自從去年年底起作出的有關(guān)過(guò)熱及控制通脹風(fēng)險(xiǎn)的言論開(kāi)始改變。摩根大通認(rèn)為，計(jì)劃放開(kāi)資源及能源價(jià)格意味著，控制通脹短期內(nèi)仍然是政府部門的首要工作之一。因此，宏觀政策將保持現(xiàn)狀，并且會(huì)放松某些部門的調(diào)控(例如增加出口退稅以幫助出口企業(yè)，以及鼓勵(lì)批出更多的中小型企業(yè)貸款，拉動(dòng)消費(fèi)的措施等)。一旦預(yù)期的價(jià)格上調(diào)及放開(kāi)即將完成，預(yù)期政府部門將于第4季度(可能從9月、10月開(kāi)始)放松信貸控制。政府將會(huì)特別著重于房地產(chǎn)市場(chǎng)的政策，以維持房?jī)r(jià)穩(wěn)定及促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)的健康發(fā)展。從2008年下半年至2009年，政府部門將增加財(cái)政開(kāi)支以推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施投資及消費(fèi)。
