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災(zāi)后重建或惠及股市

2008-02-15 來源：中國證券報責(zé)任編輯：喬木瀏覽數(shù)：16388次手機(jī)訪問：集成吊頂在線

大雪初霽，災(zāi)后重建或給弱勢整理中的A股市場帶來“新希望”。專家認(rèn)為，股市受雪災(zāi)的不利影響將是短期性的，部分板塊已借機(jī)反彈。為應(yīng)對自然災(zāi)害和外部經(jīng)濟(jì)放緩的“雙重沖擊”，政策面可能會更趨靈活，從而給股市帶來更多“暖意”。

不可否認(rèn)，雪災(zāi)造成的經(jīng)濟(jì)損失不小。截至2月12日，我國因災(zāi)直接經(jīng)濟(jì)損失1111億元。雪災(zāi)也導(dǎo)致食品及部分地區(qū)物價快速上漲，從而推高了市場對1月CPI的預(yù)期。此外，保險機(jī)構(gòu)因雪災(zāi)賠付可能超過40億元。

不過，專家指出，從歷史上看，自然災(zāi)害等給股市帶來的不利影響一般是短暫、輕微的，例如1998年特大洪水、2003年非典等，經(jīng)濟(jì)走勢不會因此出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。經(jīng)過一段時間的震蕩，投資者重拾信心，股市有望較快從災(zāi)害的陰影中走出。

同時，部分行業(yè)將受益于災(zāi)后重建，有關(guān)電氣設(shè)備和電網(wǎng)發(fā)展工作成為重頭戲。節(jié)后的兩個交易日里，電力、機(jī)械、建材、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥等板塊表現(xiàn)搶眼。保險板塊經(jīng)過周三的下跌后，昨日也迅速反彈。此外，雪災(zāi)暴露出我國收入差距過大，“三農(nóng)”、社會保障等領(lǐng)域的問題有待進(jìn)一步解決，國家有必要加大對農(nóng)業(yè)、教育、醫(yī)療等方面的扶持力度，并繼續(xù)刺激消費增長。

從政策面上看，節(jié)前中央提出“科學(xué)把握宏觀調(diào)控的節(jié)奏和力度”。一些專家就此表示，外部環(huán)境發(fā)生巨大變化，內(nèi)部緊縮調(diào)控措施有必要進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，而災(zāi)后重建工作客觀上也需要一個略為寬松的環(huán)境。這些因素或?qū)⒔o股市帶來較為“溫暖”的政策面。

由于雪災(zāi)造成運(yùn)輸困難，食品價格和部分地區(qū)總體物價水平上漲較快，1月CPI漲幅可能繼續(xù)創(chuàng)新高，這引起市場對于緊縮力度加大的擔(dān)憂。

不過，這次物價水平攀高有特定的季節(jié)和天氣因素。一是發(fā)生在春節(jié)前購買力高漲的時候。二是雪災(zāi)、凍雨造成了一些地區(qū)食品物資運(yùn)輸困難，從而抬高了物價。因此，加大貨幣政策緊縮力度無助于消除這些短期物價上漲因素。

從長期來看，加息雖然有利于緩解通脹預(yù)期，但仍不能有效降低食品價格漲幅。針對1月信貸數(shù)據(jù)偏高，專家建議繼續(xù)使用數(shù)量型工具加大緊縮力度，以部分替代價格型工具。

外部經(jīng)濟(jì)下滑在客觀上要求我國宏觀調(diào)控應(yīng)更加靈活。去年12月我國對美國出口同比增速陡然降至6.8%，不到全年增速的一半。盡管對其他國家和地區(qū)的出口暫時沒出現(xiàn)大幅下滑，但如果美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩，我國對其他國家和地區(qū)的出口都可能遭受沖擊，從而影響經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長。為此，專家指出，在美國經(jīng)濟(jì)明顯放緩的背景下，宏觀調(diào)控應(yīng)該“相機(jī)而動”，可適當(dāng)調(diào)整緊縮的力度、節(jié)奏和方式。這也將給股市提供一個略為寬松的政策面。（記者王棟琳）

災(zāi)后重建利及四大板塊：電力設(shè)備建材大農(nóng)業(yè) 工程機(jī)械

抗擊冰雪災(zāi)害將由應(yīng)急搶險抗災(zāi)轉(zhuǎn)入全面恢復(fù)重建。綜合一些研究人士的觀點，電力設(shè)備、建材、農(nóng)林牧漁和工程機(jī)械等四大板塊有望成為災(zāi)后重建主要受益者。

電網(wǎng)建設(shè)是關(guān)鍵

國務(wù)院常務(wù)會議提出，災(zāi)后重建要以電網(wǎng)恢復(fù)重建為重點，抓緊修復(fù)基礎(chǔ)設(shè)施。分析人士認(rèn)為，此次大面積雨雪冰凍災(zāi)害暴露出我國電力系統(tǒng)的脆弱性，這可能會促使政府加大對相關(guān)設(shè)備的投入，從而對輸配電、自動化控制和繼保電器等電力設(shè)備行業(yè)構(gòu)成利好。

據(jù)國家電網(wǎng)公司介紹，此次華中、華東電網(wǎng)設(shè)備受損較為嚴(yán)重。華中地區(qū)發(fā)生500千伏線路倒塔114基；220千伏線路倒塔115基；110千伏及以下電壓等級電網(wǎng)也不同程度受損。由于電網(wǎng)受損，許多發(fā)電企業(yè)機(jī)組相繼被迫停機(jī)，全國最大電力缺口接近4000萬千瓦。

目前，此次輸變電設(shè)備受損情況還沒有準(zhǔn)確的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。對于設(shè)備引發(fā)故障帶來的損失，專家稱“有待進(jìn)一步調(diào)查核實。”

由國家發(fā)改委能源局、國家電網(wǎng)公司和電力顧問公司負(fù)責(zé)人和專家組成的聯(lián)合調(diào)查組的有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這次雪災(zāi)后，我國應(yīng)進(jìn)一步完善電力應(yīng)急機(jī)制，在重災(zāi)區(qū)建立觀冰站，在電網(wǎng)的設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)上也可能將作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。國家發(fā)改委能源局副局長王駿說，可能要根據(jù)不同的地區(qū)，根據(jù)覆冰的情況，在工程設(shè)計的標(biāo)準(zhǔn)上，在抗冰雪的能力上做一定的調(diào)整，提高輸變站工程的可靠性。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，著眼未來，輸電線路中的變壓器等設(shè)備如何做到“耐寒、保溫”，無疑是留給技術(shù)人員的一道全新課題。權(quán)威專家認(rèn)為，急需采用新工藝、新材料，創(chuàng)新設(shè)計理念，進(jìn)一步提高產(chǎn)品對惡劣環(huán)境變化的適應(yīng)能力，以應(yīng)對“天有不測風(fēng)云”。照此分析，輸配電與電力自動化、繼保電器等行業(yè)有望迎來新一輪發(fā)展契機(jī)。

建材板塊長期受益

架橋、修路、建房是災(zāi)后重建的重要內(nèi)容。分析人士認(rèn)為，這對建材行業(yè)來說是長期利好。從近兩天水泥、玻璃等板塊個股的市場表現(xiàn)可窺見一斑。

銀河證券建材行業(yè)分析師洪亮指出，受災(zāi)地區(qū)在今年1、2季度都面臨著道路、電網(wǎng)重建壓力，這方面的市場需求將給建材企業(yè)帶來額外收益。他認(rèn)為，雖然重建工程在幾個月內(nèi)就會結(jié)束，但這次雪災(zāi)給南方地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施帶來的巨大破壞，將令政府部門更加注重基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。這種重視將體現(xiàn)在兩個方面。一是加大對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入，二是提高基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)。這樣的市場變化將對建材企業(yè)的業(yè)績產(chǎn)生長期影響。

農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)亟待加強(qiáng)

國務(wù)院常務(wù)會議指出，災(zāi)區(qū)要制定恢復(fù)農(nóng)業(yè)和林業(yè)生產(chǎn)規(guī)劃，并迅速組織實施；有關(guān)部門要全力保障恢復(fù)生產(chǎn)所需的種子、種苗及農(nóng)資供應(yīng)；對受災(zāi)較嚴(yán)重地區(qū)的農(nóng)民購種和修復(fù)農(nóng)業(yè)設(shè)施要給予適當(dāng)補(bǔ)助，力爭災(zāi)后有一個比較好的收成。

作為春耕生產(chǎn)關(guān)鍵的種子和化肥將成為災(zāi)后重建的重要物資。國家發(fā)改委曾表示，預(yù)計一季度國內(nèi)化肥產(chǎn)量將有所下降，后期價格上漲壓力較大。據(jù)監(jiān)測，1月份國產(chǎn)尿素、碳酸氫銨、磷酸二銨及進(jìn)口氯化鉀平均零售價每噸分別為1950元、616元、3042元、2648元，比上月分別上升1.9%、3.0%、6.5%、5.5%，比上年同期分別上升10.3%、12.7%、19.6%、24.1%。

此外，災(zāi)害對農(nóng)業(yè)造成的損失有可能加劇當(dāng)前包括畜禽養(yǎng)殖業(yè)和漁業(yè)在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品價格維持上漲趨勢，從而對相關(guān)農(nóng)林牧漁企業(yè)產(chǎn)生實質(zhì)性利好。不過，有專家指出，雖然農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，但在“限價令”的制約下，部分農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)成本只能靠內(nèi)部消化，使得板塊中的加工企業(yè)成本壓力增大，給業(yè)績帶來一定影響。

路面機(jī)械需求大增

救災(zāi)過程中，南方各省對包括除雪車在內(nèi)的各類路面機(jī)械需求大增。舉例來說，由于路面冰層和殘雪較厚，三一重工（600031）生產(chǎn)的平地機(jī)第一次被當(dāng)作除雪工具使用。該公司為此專門在鏟刀部位加裝特殊膠條，以避免機(jī)器磨損路面、保證清掃的速度和質(zhì)量。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，南方各省將吸取相關(guān)裝備嚴(yán)重不足的教訓(xùn)，今后應(yīng)會加大相關(guān)投入，這有望拉動對工程機(jī)械產(chǎn)品的需求，受益的產(chǎn)品包括裝載機(jī)、汽車起重機(jī)、平地機(jī)和推土機(jī)。隨著災(zāi)后工程施工的恢復(fù)，3月份這一行業(yè)有望迎來銷售高峰。（記者陸洲北京報道）