潛在市場規(guī)模兩三千億 基金專戶理財何時“抄底”

隨著近日證監(jiān)會召集基金公司開會專門對專戶理財業(yè)務(wù)提出要求，基金公司的專戶理財破繭而出之后，有望迎來“集中上架”階段。

“基金專戶理財?shù)囊?guī)模正在迅速壯大。我們的調(diào)研顯示，包括私募、信托、銀行、保險、年金等各種理財產(chǎn)品在內(nèi)的專戶理財市場，目前的潛在規(guī)模達(dá)到1萬億元左右，這為基金專戶理財業(yè)務(wù)參與競爭提供了廣闊空間。”某基金公司市場總監(jiān)表示。

目前的情況顯示，基金專戶理財主要客戶來源并非公募基金的“跳槽”資金，而是新客戶，而且這批新增資金對投資股市顯然很有興趣?！安还茉鯓樱饘衾碡攷Ыo股市的，一定是正面的影響?！比A夏基金公司副總經(jīng)理張后奇認(rèn)為。

潛在空間巨大

3月25日，證監(jiān)會發(fā)出《特定資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式指引》，標(biāo)志著基金專戶理財正式進(jìn)入實施階段。僅僅4個小時之后，交銀施羅德基金公司就與上海某知名民營企業(yè)草簽了近億元的委托合同。3月26日，易方達(dá)、工商銀行和一知名機(jī)構(gòu)簽訂了專戶理財合同，業(yè)內(nèi)首單正式簽訂的專戶理財三方協(xié)議誕生。

而在基金專戶理財?shù)木唧w規(guī)模上，參照海外成熟市場的發(fā)展情況，按國內(nèi)基金業(yè)約3萬億元的資產(chǎn)規(guī)模推算，基金專戶理財業(yè)務(wù)的開閘有望吸引2000億元至3000億元資金。但能否達(dá)到這一規(guī)模，目前正在開展合作的這批基金專戶理財?shù)谋憩F(xiàn)成為關(guān)鍵。但高額的稅收可能很大程度上壓縮了該業(yè)務(wù)的利潤空間。銀河證券基金分析師胡立峰提醒，專戶理財現(xiàn)在的市場空間其實并不大。

“正在進(jìn)行合作的這批產(chǎn)品的表現(xiàn)，尤其是收益，將決定未來基金專戶理財對大資金的吸引力，若一年內(nèi)這批產(chǎn)品表現(xiàn)不佳，則可能導(dǎo)致目前眾多的潛在意向客戶流失?！便y河證券基金分析師王群航表示，“由于現(xiàn)在國家對這一業(yè)務(wù)課以高額稅收，這也導(dǎo)致了基金專戶理財必須取得高出公募基金近50%左右的收益增長才能在和公募基金的競爭中占據(jù)優(yōu)勢，這是一個很大的挑戰(zhàn)?！?

個人或占主導(dǎo)

5000萬元的基金專戶理財門檻一度讓不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這一業(yè)務(wù)將會是機(jī)構(gòu)投資者的天下，但從目前正在與基金公司接洽的投資者情況來看，個人投資者似乎更為活躍。

某基金公司針對該業(yè)務(wù)的調(diào)查報告顯示，北京、上海、廣州三地的投資者中，高端個人客戶投資占全部業(yè)務(wù)投資66%，個人投資者處主導(dǎo)地位。盡管三地具體情況各不相同，但總體而言，個人投資者對基金專戶理財?shù)臉I(yè)務(wù)熱情顯而易見。

“目前有意于這一業(yè)務(wù)的投資者，大多為機(jī)構(gòu)大戶以及高端個人客戶，從我們近期接洽的投資者來看，個人投資者顯然占比要高于機(jī)構(gòu)投資者?！比A安基金市場部總監(jiān)張進(jìn)云表示?！陡２妓埂?007年中國富豪榜顯示，最少有400位國人個人財富超過15億元，他們的上榜總財富達(dá)到2800億美元。

但不同的基金公司，情況或許有所差異?！拔覀兘忧⒌囊庀蚩蛻糁?，盡管個人投資者不少，但機(jī)構(gòu)投資者還是多于個人?！比A夏基金公司副總經(jīng)理張后奇表示。

A股提振器？

在各家基金公司紛紛確認(rèn)了自己目前正接洽的客戶絕大部分為新客戶資源后，此前關(guān)于基金專戶理財會沖擊公募基金的擔(dān)憂暫此淡去。

這批正在不斷壯大中的新增資金的去向就成為各方關(guān)注焦點(diǎn)。