4月CPI高位反彈 專家解讀“已基本到達(dá)拐點”

4月份，物價上漲的主要推動力食品類價格出現(xiàn)環(huán)比下降。

糧價領(lǐng)漲―肉價領(lǐng)漲―糧價領(lǐng)漲，中國的通脹形勢似乎陷入了令人擔(dān)憂的“板塊輪動”。國家統(tǒng)計局昨天公布的數(shù)據(jù)顯示，4月CPI（消費(fèi)者價格指數(shù)）同比增速高達(dá)8.5%，連續(xù)3個月突破8%。而受國際市場的影響，糧食價格漲幅更是從今年1月的5.7%一躍至7.4%，創(chuàng)下本輪通脹以來新高。

與上月公布CPI當(dāng)日即提高存款準(zhǔn)備金率如出一轍的是，央行昨天傍晚再次宣布提高存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，至16.5%新高。分析人士認(rèn)為，提高存款準(zhǔn)備金率似已成為反通脹的“例行常規(guī)武器”，而影響更為廣泛的加息正逐步退居二線。

糧價漲幅創(chuàng)新高

當(dāng)3月CPI增速從2月的8.7%降至8.3%時，市場曾一片樂觀地預(yù)測通脹“最危險的時候已經(jīng)過去了”，開始進(jìn)入下行周期。而頗為合理的佐證是，歲末年初影響嚴(yán)重的南方雪災(zāi)告一段落，食品生產(chǎn)特別是蔬菜生產(chǎn)逐步恢復(fù)。

然而，國際糧食市場卻在此前后發(fā)生了風(fēng)云突變，泰國、越南等東南亞產(chǎn)糧大國紛紛宣布大幅提高糧食出口價格，甚至其國內(nèi)也出現(xiàn)了缺糧的征兆。正是受此影響，4月國內(nèi)糧食價格也出現(xiàn)了較大幅度的上漲，考慮到糧食在CPI構(gòu)成中的超大權(quán)重，這也讓CPI增速在僅僅“下行”了一個月后便再次抬頭。

國家統(tǒng)計局昨日發(fā)布CPI時也分析指出，4月份CPI仍處高位。這既與上年4月份的低基數(shù)有關(guān)，又與國際市場初級產(chǎn)品，特別是糧食價格持續(xù)大幅上漲導(dǎo)致國內(nèi)食品價格居高不下有關(guān)。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月糧食價格上漲7.4%，而今年1月時還僅為5.7%。同時，豬肉價格的漲勢也并無放緩跡象，當(dāng)月肉禽及其制品價格上漲47.9%（其中豬肉價格上漲68.3%）。

很顯然，糧價正在重新占據(jù)“通脹主力”，而這也令人想起了本輪通脹之初。2006年底，當(dāng)本輪通脹突然啟動之時，糧食正是當(dāng)時漲價的頭號“關(guān)鍵詞”，幾乎以“一己之力”撬動了中國已波瀾不驚近10年的物價市場。一直到去年4月份，豬肉價格開始逞強(qiáng)，主導(dǎo)了本輪通脹的第二個階段。

而今，糧食重回“漲價一線”也令中國控制通脹的努力變得更為錯綜復(fù)雜。一個經(jīng)常被人忽略的事實是，此前豬肉價格上漲的一大原因正可以看作對糧食漲價的一種“聯(lián)動反應(yīng)”。同理，糧食價格的重新抬頭對今后豬肉價格的企穩(wěn)增加了新的壓力，中國的通脹似乎正進(jìn)入了一個惡性循環(huán)的尷尬局面。

而國家發(fā)改委此前表態(tài)稱，在中國糧源充裕、嚴(yán)格控制糧食出口的情況下，國際市場糧價上漲對國內(nèi)市場影響不大。中國糧食連續(xù)四年豐收，目前糧食供需總量基本平衡，糧食庫存充裕，可以保證國內(nèi)市場供應(yīng)和市場糧價基本穩(wěn)定。

“基本到達(dá)拐點”

但從更能反映當(dāng)前CPI變化的環(huán)比數(shù)據(jù)看，4月份CPI比上月微升0.1％。特別是當(dāng)前物價上漲的主要推動力食品類價格，在4月份出現(xiàn)了環(huán)比下降―――下降0.1％，其中鮮菜下降9.2％，鮮蛋下降0.5％。

“從變化趨勢看，總的結(jié)論是CPI將走穩(wěn)。”國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部研究員張立群指出，CPI同比漲幅確實比較高，而且4月份比3月份還高。但環(huán)比漲幅只有0.1％，這是比較低的；從結(jié)構(gòu)看，仍然以食品價格上漲為支撐，而4月份食品類價格環(huán)比下降0.1％。

北京大學(xué)國民經(jīng)濟(jì)核算研究中心研究員蔡志洲指出，雖然當(dāng)前CPI大規(guī)?？焖偕蠞q階段即將過去，但中等程度的上漲會持續(xù)相當(dāng)一段時間，國際市場能源、原材料、糧食價格居高不下，成本推動型通貨膨脹依然值得警惕。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部研究員張立群的看法則頗為樂觀。從4月份的最新數(shù)據(jù)看，當(dāng)前導(dǎo)致CPI上漲的主要因素同比走穩(wěn)、環(huán)比下降。新漲價因素不是在繼續(xù)增加，同時考慮到翹尾因素逐步消減，從去年開始的CPI快速上漲已基本到了拐點。

通脹達(dá)標(biāo)渺茫

“當(dāng)前仍需要密切關(guān)注未來的價格走勢，把控制物價上漲、抑制通貨膨脹放在更加突出的位置?！眹医y(tǒng)計局昨天在公布CPI數(shù)據(jù)時表示。不無巧合的時，央行行長周小川近日也表示，相比其他政策目標(biāo)，中國貨幣政策更關(guān)注反通脹。

按照國務(wù)院公布的調(diào)控目標(biāo)，全年CPI增速計劃控制在4.8%左右，而面對前4月已高達(dá)8.2%的CPI增速，4.8%幾乎已成不可能完成的任務(wù)。畢竟，當(dāng)前1/3的時間“高高在上”，后2/3的時間里扭轉(zhuǎn)乾坤的難度可想而知。

“今年物價水平控制在增長4.8%左右，我覺得很困難。現(xiàn)在物價處在如此高的位置，全年要4.8%，后幾個月要多少啊。”國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟(jì)師姚景源11日曾如是表示。