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炒作油價(jià)理由相繼“褪色”

放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2008-08-06   瀏覽次數(shù):14174

 一直以來(lái),國(guó)際炒家都在借助新興市場(chǎng)需求、地緣政治甚至氣候等因素瘋狂炒高國(guó)際油價(jià)。但隨著全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、石油需求下

 一直以來(lái),國(guó)際炒家都在借助新興市場(chǎng)需求、地緣政治甚至氣候等因素瘋狂炒高國(guó)際油價(jià)。但隨著全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、石油需求下滑,再加上美元升值、美國(guó)大選臨近尾聲、需求國(guó)籌備充裕、進(jìn)口面臨削減,各種利空綜合在一起終于迫使國(guó)際油價(jià)屢屢破位。 

  
  炒作理由“褪色”

    “應(yīng)該看到,油價(jià)不可能一直漲下去,此次回落是正常的。而下跌也是多重因素共同作用的結(jié)果,包括美國(guó)需求下滑、全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題、地緣政治緊張氣氛有所緩和等,都會(huì)給油價(jià)帶來(lái)打擊?!眹?guó)家發(fā)改委能源研究所主任助理姜鑫民5日在接受上海證券報(bào)采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)。

    法國(guó)興業(yè)銀行分析人士邁克爾?維特納則表示,對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩將抑制燃料需求的擔(dān)心影響到了油價(jià),因?yàn)椤懊绹?guó)石油需求不會(huì)很快恢復(fù)”。

    另一些交易員則認(rèn)為這是需求國(guó)的石油消費(fèi)能力不足以支撐油價(jià)所致。他們稱(chēng),中國(guó)在奧運(yùn)會(huì)前的儲(chǔ)備行為使中國(guó)的石油消費(fèi)能力被人為放大了。眾所周知,中國(guó)等新興市場(chǎng)的石油需求正是國(guó)際炒家經(jīng)常用以炒作油價(jià)的借口。

    盡管中國(guó)的成品油進(jìn)口量在國(guó)際市場(chǎng)上仍談不上舉足輕重,對(duì)國(guó)際石油供需平衡的影響極為有限,但經(jīng)過(guò)國(guó)際炒家的人為放大之后,中國(guó)需求連同地緣政治、颶風(fēng)、美元貶值等因素,都成為炒作油價(jià)的理由。

    不過(guò),隨著奧運(yùn)期間保供用油的儲(chǔ)備完畢,上述理由再也難以自圓其說(shuō)。      

   
 中國(guó)或削減成品油進(jìn)口量

    應(yīng)該看到,中國(guó)于6月20日突然上調(diào)成品油價(jià)之舉已經(jīng)打了炒家一個(gè)措手不及。就在中國(guó)調(diào)價(jià)的消息傳出當(dāng)天,紐約商品交易所7月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格快速下跌了4.75美元。而進(jìn)入7月份后,為奧運(yùn)進(jìn)行的儲(chǔ)油準(zhǔn)備逐漸完成;因庫(kù)存良好,8月中國(guó)進(jìn)口成品油總量面臨削減。

    據(jù)易貿(mào)資訊提供的信息,肩負(fù)保供重任的兩大集團(tuán)在連續(xù)數(shù)月成功進(jìn)口百萬(wàn)噸成品油后,目前庫(kù)存已逐漸高企。在這種情況下,本月兩大集團(tuán)將大幅減少進(jìn)口量。

    廣東中石化某相關(guān)人士此前表示,“由于當(dāng)前庫(kù)存理想,倘若8月份的進(jìn)口總量與上月持平,則我們的庫(kù)存壓力將繼續(xù)放大”。

    “為確保奧運(yùn)國(guó)內(nèi)萬(wàn)無(wú)一失地穩(wěn)定供應(yīng),拔高庫(kù)存是奧運(yùn)前不變的方針,因此目前我們的庫(kù)存情況也相當(dāng)良好?!比A東中石化某相關(guān)人士指出,在高庫(kù)存情況下,本月進(jìn)口成品油的量可能會(huì)減少,畢竟國(guó)內(nèi)外油價(jià)倒掛,進(jìn)口油相對(duì)國(guó)內(nèi)油品來(lái)說(shuō)還是一種“奢侈品”。

    易貿(mào)資訊數(shù)據(jù)顯示,自3月以來(lái),廣東省成品油庫(kù)存不斷增加,從3月底至6月初增幅已達(dá)50%。而6月以后至今,中石化進(jìn)口數(shù)量不斷增加而消費(fèi)需求卻在走下坡路。在進(jìn)口增、需求減的情況下,庫(kù)存隨之水漲船高。到目前為止,國(guó)內(nèi)部分油庫(kù)“憋罐”現(xiàn)象已逐漸顯露。

    “中國(guó)需求減少只是導(dǎo)致油價(jià)跳水的因素之一。美國(guó)需求減少、經(jīng)濟(jì)衰退等對(duì)高油價(jià)也是沉重打擊。而最根本的,國(guó)際油價(jià)波動(dòng)劇烈的核心原因還在于有一股炒作力量在背后操縱油價(jià)。否則,在國(guó)際石油供需沒(méi)有發(fā)生太大變化的情況下,油價(jià)不會(huì)動(dòng)蕩得如此厲害?!北本┤胡梽?chuàng)業(yè)科技公司能源專(zhuān)家韓曉平說(shuō)。     
 中國(guó)石油期貨缺位之憾

    “一直以來(lái),國(guó)際市場(chǎng)都有‘賭中國(guó)’一說(shuō),尤其是對(duì)沖基金炒作油價(jià)就是看準(zhǔn)了中國(guó)缺乏石油期貨工具、只能從現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)這一缺陷。但隨著中國(guó)需求的下降,炒作動(dòng)力也有所減弱。”韓曉平在接受上海證券報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)。

    據(jù)他介紹,對(duì)沖基金的分析師在操作時(shí)常常會(huì)以某一市場(chǎng)動(dòng)向?yàn)橐罁?jù)來(lái)決定做多還是做空。例如奧運(yùn)會(huì)前中國(guó)部分城市開(kāi)始機(jī)動(dòng)車(chē)限行,盡管實(shí)際需求減少有限,但這在他們看來(lái)也是一個(gè)炒作信號(hào),并據(jù)此博弈市場(chǎng)。

    上述分析人士認(rèn)為,在美國(guó)需求減少的同時(shí),國(guó)際投資者寄希望于中國(guó)需求能力挽狂瀾,且他們對(duì)中國(guó)需求的看重程度已達(dá)到無(wú)以復(fù)加的地步。在過(guò)分樂(lè)觀(guān)情緒主導(dǎo)下的全球商品市場(chǎng)隨之延續(xù)瘋狂,直至看到中國(guó)需求增速減緩的明確證據(jù)。

    “由于我們預(yù)計(jì)1月-9月工業(yè)增加值增速將溫和回落到15.9%,在分別假定90號(hào)汽油出廠(chǎng)價(jià)維持現(xiàn)狀或再次上調(diào)價(jià)格1000元/噸的情況下,我們的測(cè)算表明,中國(guó)對(duì)原油需求的增速可能分別降至3.58%或0.64%,顯著低于國(guó)際能源署(IEA)的最新預(yù)測(cè)數(shù)5.4%。這意味著,與國(guó)際市場(chǎng)的一致預(yù)期相比,中國(guó)需求可能意外減少12萬(wàn)桶/日或34萬(wàn)桶/日。”上述分析人士說(shuō)。

    顯然,中國(guó)需求此前是被國(guó)際投機(jī)者人為放大了。

    而在韓曉平看來(lái),中印等國(guó)的石油期貨駕馭能力較弱,這是令油價(jià)炒作頻頻得手的重要原因。如果中國(guó)大買(mǎi)家能在國(guó)際上直接套期保值,則可

 
   

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